配资一般利息是多少钱对冲型基金专户产品的特点不包括

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对冲基金是什么意思?

展开全部 什么是对冲基金 基本内涵 人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具(financial derivatives),它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

随着时间的推移,在金融市场上,部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略,这些基金组织便被称为对冲基金。

目前,对冲基金早已失去风险对冲的内涵,正好相反,现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资配资一般利息是多少钱理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。

起源与发展 对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为“风险对冲过的基金”,起源于50年代初的美国。

当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。

1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。

虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现,但是,它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注,直到上世纪80年代,随着金融自由化的发展,对冲基金才有了更广阔的投资机会,从此进入了快速发展的配资一般利息是多少钱阶段。

20世纪90年代,世界通货膨胀的威胁逐渐减少,同时金融工具日趋成熟和多样化,对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。

据英国《经济学人》的统计,从1990年到2000年,3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。

2002年后,对冲基金的收益率有所下降,但对冲基金的规模依然不小,据英国《金融时报》2005年10月22日报道,截至目前为止,全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

对冲基金的运作 最初的对冲操作中,基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。

如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅配资一般利息是多少钱必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段,早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

可是,随着时间的推移,人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入,近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。

从1999年到 2002年,普通公共基金平均每年损失11.7%,而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。

对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的,而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易,几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。

被对冲基金所利用的金融衍生工具(以期权为例)有三大特点:第一,它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易,人们把其称为对冲基金的放大作用,一般为20至100倍;当这笔交易足够大时,就可以影响价格(见图1);第二,根据洛伦兹·格利茨的观点,由于期权合约的买者只有权利而没有义务,即在交割日时,如果该期权的执行价格(strike price)不利于期权持有者,该持有者可以不履行它。

这种安排降低了期权购买者的风险,同时又诱使人们进行更为冒险的投资(即投机);第三,根据约翰·赫尔的观点,期权的执行价格越是偏离期权的标的资产(特定标的物)的现货价格,其本身的价格越低,这给对冲基金后来的投机活动带来便利。

对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后,他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略,他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场,从它们的价格变动中获利。

现时,对冲基金常用的投资策略多达20多种,其手法可以分为以下五种: * (一)长短仓,即同时买入及沽空股票,可以是净长仓或净短仓; * (二)市场中性,即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票; * (三)可换股套戥,即买入价格偏低的可换股债券,同时沽空正股,反之亦然; * (四)环球宏观,即由上至下分析各地经济金融体系,按政经事件及主要趋势买卖; * (五)管理期货,即持有各种衍生工具长短仓。

对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”(shortselling)和“贷杠”(leverage)。

短置,即买进股票作为短期投资,就是把短期内购进的股票先抛售,然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价(arbitrage)。

短置者几乎总是借别人的股票来短置(“长置”,long position,指的是自己买进股票作为长期投资)。

在熊市中采取短置策略最为有效。

假如股市不跌反升,短置者赌错了股市方向,则必须花大钱将升值的股票买回,吃进损失。

短置此投资策略由于风险高企,一般的投资者都不采用。

“贷杠”(leverage)在金融界有多重含义,其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”,通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。

信贷是金融的...

跪求对冲基金及其投资策略答案

对冲基金七大策略之一:市场中性策略 市场中性策略投资原理:在多头和空头同时进行操作,多头部分买入一篮子的股票,同时空头部分做空指数标的(国内即做空沪深300股指期货),努力对冲掉投资组合的系统性风险β(β不等于0是多空仓策略)以获取超额收益α。

整个基金获得收益的多少,则取决于基金经理创造超额收益的能力。

市场中性策略策略优势: 走势独立于股票市场。

这种策略的优势在于投资组合的系统性风险β已经被对冲掉,基金业绩走势会独立于大盘指数。

所以,不论市场环境如何,都有能力获得正收益,具有较好的资产配置价值。

市场中性策略适合投资者: 稳健型投资者。

市场中性基金在一定程度上能有效的抵御股票市场的系统性风险。

在A股不断见底的大环境下,市场中性的产品能让你在断崖式暴跌发生时,多一份安稳与淡定。

市场中性策略风险: 由于基金收益取决于组合创造超额收益α的能力,所以其所选个股表现不如指数,配资一般利息是多少钱也会出现亏损。

此外,当权益类市场处于一个明显的上升趋势中时,传统股票型产品获取收益的能力更配资一般利息是多少钱强,而市场中性基金的正收益相对有限。

对冲基金七大策略之二:套利型 套利型策略投资原理:是指利用不同资产或不同市场之间不合理的价格关系,通过买进低估资产,卖出高估的商品,在未来价格重新回归合理过程中获取价差收益的交易策略。

套利策略针对目标是定价偏差,无论市场处于何种状态均可运用,其收益与市场相关性较低。

套利何时会触发? >同一种资产在不同市场上价格差异过大,即违背一价定律。

>具有相同或相近价值的两种资产定价差异过大(如大豆与豆油、不同期限的股指期货合约)。

>一种已知未来价格的资产当前的价格与其根据无风险利率折现的价格差距过大(期货与现货)。

套利基金有哪些风险 跟踪误差 在构造沪深300指数现货组合进行套利时,会由于最低购买份额限制、股指权重调整、无法同时买卖众多股票等原因,造成现货组合和标的股指存在偏差。

冲击成本 冲击成本是指在套利交易中需要迅速,且大规模地买卖证券,却未能按照预定价位成交,从而多支付的成本。

流动性风险 在买卖现货股票组合时遭遇股票停牌、涨跌停板而无法交易的风险。

技术风险 由于套利机会往往转瞬而逝,人工下单无法做到现货组合和股指期货同时下单,故需选择高效、稳定的交易系统。

策略容量风险 如套利资金量过大,会因交易所对下单手数和持仓量的限制,致使套利策略的效果大打折扣。

套利基金——如何挑选? 硬件设施 市场套利机会转瞬即逝,快速的扑捉到套利机会需要高速的计算机软、硬件支持,即使遇见停电等突发性事件也要能保证套利设备的正常运转。

因此选择硬件条件较好的管理人为妥。

策略容量 如果套利资金超过了该基金策略的容量,套利效率会大大降低。

因此投资者应该避免选择套利产品规模过大的产品。

历史业绩 观察产品历史业绩是否稳定向上,避免业绩走势波动剧烈的产品。

国内多空仓策略的长与短。

对冲基金七大策略之三:定向增发 定向增发策略:是事件驱动策略中的一类子策略,由于目前国内事件驱动策略基金集中于定向增发业务,故单独分为一类。

该策略通常就是参与投资上市公司定向增发股票投资,在定向增发股票解禁期满后在二级市场退出,以此获得收益。

除了定向增发事件外,事件驱动策略投资往往应用于投资发生特殊情形的公司,如重大重组、并购、破发、破净等。

定向增发股票:是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,目前规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易日市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让。

定向增发股票平均收益高:历史业绩来看,定向增发股票平均收益很高。

2006年以来,定向增发股票平均收益55.81%,平均超额收益达到52.78%。

即便在2008年熊市,当年解禁的定向增发股票平均收益也达68.88%。

定向增发股票风险——破发: 投资单个定向增发股票,有可能出现破发现象,导致亏损。

2007年10月,吉恩镍业进行定向增发,到2008年10月解禁上市时,其股价相比较增发价下跌了80.61%,成为历史上最亏的一次定向增发投资。

通过定向增发对冲基金规避定增股票破发风险: 定向增发对冲基金——通过定向增发对冲基金,投资多个定向增发股票,分散风险,那么其破发概率就大大降低,获取定增行业平均收益的概率更高。

投资者如何挑选定向增发对冲基金? >基金管理人获取定增股票的能力如何 定向增发股票发行范围小,好的基金管理人有信息资源获得定增股票,而且购买的定增股票也有折扣优势。

>基金管理人是否有能力筛选优质定增股票 定向增发股票鱼龙混杂,收益参差不齐,研究并筛选好的定增股票有时至关重要。

>基金管理人是否持股分散 单一定增股票有破发风险,持有多个定增股票能够分散风险,获取行业平均高收益的可能更高。

>基金资产是否有闲置期 单定增股票并不是每时每刻都有,一些基金募集资金后有可能找不到定增股票,导致资金闲置。

因此选择已经有潜在定增股票项目的基金较好。

对冲基金七大策略之四:宏观对冲 ...

对冲基金常用的对冲方法有哪些?

对冲基金操作有以下几种形式: 一、市场趋势策略。

如宏观策略,主要是基金经理力求预测宏观环境变化,并据此寻找机会。

如预估一个国家宏观经济不稳,货币可能贬值,则对冲基金通常会卖空该国货币,以在未来货币实际贬值时获利。

这就是老虎基金1985年预期美元下挫时进行获利的方法。

二、重大事件驱动策略。

利用重大事件,如并购、破产等进行投资,多头买入被兼并的公司,而空头则卖出兼并公司等。

三、套利策略。

如股票市场中立策略,同时持有股票的空头和多头,空头通过调整贝塔系数来对冲多头的系统性风险,以使整个投资组合对整个市场变动的风险暴露非常有限,然后通过个股的选择来获利。

由于对冲基金的操作方法灵活多变,可以运用市场上大量的衍生工具,所以可以有效地降低风险。

同时,对冲基金之间,以及对冲基金与其他传统资产类别之间的相关性均较低,因此在进行资产配置时,可以帮助组合有效地分散风险。

对冲基金有这么多好处,那究竟风险大不大呢?对冲基金的风险,主要来自三类: 一是市场风险。

卖空和衍生工具是对冲基金最常用的规避风险的方法。

但是,对冲基金也经常选择保留一定的风险暴露仓位,加上杠杆操作,亏损时会放大风险;另一方面,并非所有的风险都能得到对冲。

二是流动性风险。

如果基金经理的预期与市场有较大出入,导致投资组合净资产值大幅下降时,投资人可能出现大量赎回及提供融资杠杆方削减信用额度,对冲基金将不得不在市场上紧急抛售组合,可能遭遇流动性风险。

三是信用风险。

这包括所投资的低等级或危机债券的信用风险,也包括对手方的信用风险。

除此之外,很多对冲基金都是私募的,其公开性和透明度较低,而费用较高。

比较著名的对冲基金,如乔治·索罗斯的量子基金,及朱里安·罗伯林的老虎基金,都曾有过高达40%至50%的复合年度收益率,业绩耀眼。

当然,1998年长期资本管理公司的崩溃,也揭示了这个行业的高风险。

国内虽然暂时还没有相关品种,但股权分置改革方案中提到的认购和认沽权证,已经用到了一些基本的衍生工具,投资人可以相应关注,先人一步。

基金是什么意思

展开全部 围绕对冲基金的三个核心问题是:什么是对冲基金?对冲基金是否导致高风险,特别是是否引发了1997年的亚洲金融危机?要不要对对冲基金加强监管以及如何加强监管? 虽然对冲基金早已成为全球舆论关注的焦点,但国内的研究并不多见。

本文的报告分三部分:一是介绍对冲基金的概况,揭开对冲基金神秘的面纱;二是分析对冲基金是否一定导致金融风险,是否导致了1997年的亚洲金融危机;三是介绍是否要对对冲基金加强监管的讨论。

一、对冲基金概况 1、什么是对冲基金(定义和特点) 能说出对冲基金的许多别名,如套头基金、套利基金和避险基金,但要说清对冲基金是什么并非易事。

90年代以来国内出版的多种大型金融工具书,如《新国际金融辞海》(刘鸿儒主编,1994年)、《国际金融全书》(王传纶等主编,1993年),选入了“对冲(hedging)”、“基金(fund)”、“套利(arbitrage)”、“共同基金(mutual fund)”等条目,却没有“对冲基金”的条目,说明直到90年代中期,虽然对冲基金的一些相关术语早已进入,对冲基金却还闻所未闻。

国外对对冲基金的理解也颇为混乱不一,试列举一些最新的研究文献对对冲基金的定义如下。

IMF的定义是“对冲基金是私人投资组合,常离岸设立,以充分利用税收和管制的好处”。

美国第一家提供对冲基金商业数据的机构Mar/Hedge的定义是 “采取奖励性的佣金(通常占15—25%),并至少满足以下各标准中的一个:基金投资于多种资产;只做多头的基金一定利用杠杆效应;或者基金在其投资组合内运用各种套利技术。

”美国另一家对冲基金研究机构HFR将对冲基金概括为:“采取私人投资合伙公司或离岸基金的形式,按业绩提取佣金、运用不同的投资策略。

”著名的美国先锋对冲基金国际顾问公司VHFA的定义是 “采取私人合伙公司或有限责任公司的形式,主要投资于公开发行的证券或金融衍生品。

美联储主席格林斯潘,在向美国国会就长期资本管理公司(LTCM)问题作证时给出了一个对冲基金的间接定义。

他说,LTCM是一家对冲基金,或者说是一家通过将客户限定于少数十分老练而富裕个体的组织安排以避开管制,并追求大量金融工具投资和交易运用下的高回报率的共同基金 。

根据以上定义,尤其是格林斯潘的间接定义,我们认为,对冲基金并非 “天外来客”,实质仍不外乎是一种共同基金,只不过组织安排较为特殊,投资者(包括私人和机构)较少,打个形象的比方,它就像是“富人投资俱乐部”,相比之下普通共同基金便是“大众投资俱乐部”。

由于对冲基金特殊的组织安排,它得以钻现行法律的空子,不受监管并可不受约束地利用一切金融工具以获取高回报,从而衍化出与普通的共同基金的诸多区别开来。

有人认为,对冲基金的关键是应用杠杆,并投资于衍生工具。

但实际上正如IMF所指出的,另外一些投资者也参与对冲基金完全相同的操作,如商业银行和投资银行的自营业务部门持仓、买卖衍生品并以与对冲基金相同的方式变动它们的资产组合。

许多共同基金,养老基金,保险公司和大学捐款参与一些相同的操作并且名列对冲基金的最重要投资者。

此外,从一个细分的银行体系中商业银行的总资产和债务是它们的资本的好几倍这个意义上看,商业银行也在运用杠杆。

通过对文献的解读,试将对冲基金与一般共同基金作如下对比(表1),从中可清楚地看出对冲基金的特点,进而确切把握究竟什么是对冲基金。

表1 对冲基金与共同基金的特征比较 对冲基金 共同基金 投资者人数 严格限制 美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年里个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。

1996年作出新的规定:参与者由100人扩大到了500人。

参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。

无限制 操作 不限制 投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括卖空、衍生证券的交易和杠杆 限制 监管 不监管 美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定不足100投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制的规定。

因为投资者对象主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。

严格监管 因为投资者是普通大众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,实行严格监管。

筹资方式 私募 证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告,投资者主要通过四种方式参与:依据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。

公募 公开大做广告以招徕客户 能否离岸设立 通常设立离岸基金 好处:避开美国法律的投资人数限制和避税。

通常设在税收避难所如处女岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和卢森堡(Luxembour...

对冲基金到底是什么

展开全部 对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金",其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。

我们可以举个例子:在一个最基本的对冲操作中,基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

又譬如,在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么劣质股跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

经过近几十年的演变,对冲基金是什么已失去其初始的风险对冲的内涵,对冲基金的称谓亦徒有虚名。

对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词,即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险,追求高收益的投资模式。

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什么是 对冲基金

展开全部 对 冲 基 金(Hedge Fund) 举个例子,在一个最基本的对冲操作中。

基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

又譬如,在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么劣质股跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。

对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词,即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险,追求高收益的投资模式。

对冲基金 hedge fund。

投资基金的一种形式。

属于免责市场(exempt market)产品。

对冲基金名为基金,实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。

加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。

为了保护投资者,北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列,严格限制普通投资者介入,如规定每个对冲基金的投资者应少于100人,最低投资额为100万美元等。

另为:hedgie [编辑本段]对冲基金的起源与发展 对冲(Hedging)是一种旨在降低风险的行为或策略。

套期保值常见的形式是在一个市场或资产上做交易,以对冲在另一个市场或资产上的风险,例如,某公司购买一份外汇期权以对冲即期汇率的波动对其经营带来的风险。

进行套期保值的人被称为套期者或对冲者(Hedger). 对冲基金(也称避险基金或套利基金)意为“风险对冲过的基金”,起源于50年代初的美国。

当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。

1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。

虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现,但是,它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注,直到上世纪80年代,随着金融自由化的发展,对冲基金才有了更广阔的投资机会,从此进入了快速发展的阶段。

20世纪90年代,世界通货膨胀的威胁逐渐减少,同时金融工具日趋成熟和多样化,对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。

据英国《经济学人》的统计,从1990年到2000年,3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。

2002年后,对冲基金的收益率有所下降,但对冲基金的规模依然不小,据英国《金融时报》2005年10月22日报道,截至目前为止,全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

[编辑本段]对冲基金的特点 经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。

对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。

即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险。

追求高收益的投资模式。

现在的对冲基金有以下几个特点: (1)投资活动的复杂性。

近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。

这些衍生产品本为对冲风险而设计,但因其低成本、高风险、高回报的特性,成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。

对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。

(2)投资效应的高杠杆性。

典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借贷(Leverage)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。

对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。

一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。

这种杠杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。

同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

(3)筹资方式的私募性。

对冲基金的组织结构一般是合伙人制。

基金投资者以资金入伙,提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙,负责...

对冲具体什么意思?对冲基金是什么样的金融产品?

量子基金是对冲基金中的一种基金按照投资内容可分为,证券投资基金,对冲基金,期货基金证券投资基金只投资证券类的,不做空,不运用杠杆机制,不投资期货,不投资金融衍生品,风险小,收益小。

对冲基金广泛运用各种金融衍生工具,基金投资过程中可以做空,杠杆投资,风险巨大,收益相对也较高,由于在股市行情不好的时候,对冲基金做空股市,从而可以与股市形成对冲,转移风险,因此叫做对冲基金。

期货基金,投资期货期权市场,风险和收益介于上述两者之间。

什么是对冲基金和私募基金,区别在哪?

展开全部 摘录自保罗时报 共同基金知多少(三)认识基金家族另外还介绍很多其他类型基金太长了我就不贴了有兴趣的自己捜来看吧私募基金私募基金为私下向特定投资人募集的基金。

私募基金具有人数限制、公开信息较少,以及不得向大众宣传等特点,因此一般人较不易亲近。

由于私募基金垄罩在神秘的面纱之下,也被市场昵称为“地下基金”。

虽然相对于公募基金,只有特定人士能参与私募基金投资,但由于私募基金具有人数限制,且不需时时披露信息,因此能针对其投资人量身订作投资策略,操作上较公募基金灵活,市面上有许多对冲基金就是以私募方式进行。

投资大众常将私募基金与私募股权投资混淆,私募股权投资的英文别名Private Equity Fund(PE)也常被通用在私募基金上。

根据和讯网,全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾表示,“私募基金本身所规定的、所定义的是一种钱的募集方式,是通过向特定的少数人来募集资金这样一种方式,而我们平常所讲的私募证券投资基金、私募股权投资基金所描述的是把钱募集来了以后它的投向、资金的运用方向,本级是募集的方式,第二级是投资的方向,第三级是投资的风格。

比如说私募证券投资基金其中有一种投资风格比较激进的就是对冲基金,所以私募证券投资基金涵盖着对冲基金,但不一定所有的证券投资基金都是对冲基金。

”对冲基金(Hedge Fund)对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”,点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略,而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。

其投资标的包括股票、债券与大宗商品类,尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。

由于一般共同基金规定不能卖空,对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。

但演变至今,对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆,反而是以追求最大报酬为目的,多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。

对冲基金多为开放式基金,并常会以私募的方式进行募集。

相对于其他类型基金,对冲基金的流动性较低,且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。

对冲基金的基金规模可达数十亿美元,在杠杆作用下的基金总资产则更高。

对一般投资人来说,对冲基金的投资门槛较高,虽然近年来有下降的趋势,但相较于其他类型基金仍然偏高。

此外,法令对冲基金的规范一般较为松散,也允许基金经理人采用其它共同基金不能使用的交易手法,因此对冲基金一向被视为是一种只向专业投资人或富裕阶层等开放的投资工具,而对冲基金投资人也多具有较大的风险承受度与作空的偏好。

在美国,法令规定必须要达到一定投资金额与累积一定投资经历才能申购对冲基金。

对冲基金与其他类型基金一样需要支付基金管理公司管理费,除此之外,对冲基金还会加收一项表现费(奖励费),典型的情况是管理费占基金年净资产的2%,而表现费则占基金净收益的20%。

对冲基金是什么

对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套利基金,是指由金融期货(financial futures)和金融期权(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式,属于免责市场(exempt market)产品。

意为“风险对冲过的基金”,对冲基金名为基金,实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

股指期货对冲股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。

股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲商品期货对冲与股指期货对冲类似,商品期货同样存在对冲策略,在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓。

在交易形式上它与套期保值有些相似,但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只在期货市场上买卖合约,并不涉及现货交易。

商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲利、跨市场套利和跨品种套利4种统计对冲有别于无风险对冲,统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的,是一种风险套利,其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。

统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等),再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系),当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种,等到价差回归均衡时获利了结即可。

统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

[1]期权对冲期权(Option)又称选择权,是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。

从其本质上讲,期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利,而义务方必须履行。

在期权的交易时,购买期权的一方称为买方,而出售期权的一方则称为卖方;买方即权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限,因此在很多时候,利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易,会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率主要特点折叠编辑本段投资效应的高杠杆性,投资活动的复杂性,筹资方式的私募性,操作的隐蔽性和灵活性经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。

对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。

即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险。

追求高收益的投资模式。

现在的对冲基金有以下几个特点:投资活动的复杂性折叠近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。

这些衍生产品本为对冲风险而设计,但因其低成本、高风险、高回报的特性,成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。

对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设计,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。

投资效应的高杠杆性折叠典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借贷(Leverage)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。

对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。

一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。

这种杠杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。

同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

筹资方式的私募性折叠对冲基金的组织结构一般是合伙人制。

基金投资者以资金入伙,提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙,负责基金的投资决策。

由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性,因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下,而每个合伙人的出资额在100万美元以上(不同的国家,对于对冲基金的规定也有所差异,比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等)。

由于对冲基金多为私募性质,从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。

由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理,许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金,以保护普通投资者的利益。

为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管,在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低,管制松散的地区进行离岸注册,并仅限于向美国境外的投资者募集资金。

操作的隐蔽性和灵活性折叠对冲基金与面向普通投...